MSCI乾坤大挪移,谁被选中,谁被抛弃?

来源:网络时间:2022-05-13 15:11:00   阅读量:5012   
MSCI乾坤大挪移,谁被选中,谁被抛弃?

备受关注的MSCI近日公布了指数调整结果。作为全球投资组合经理使用最多的基准指数,其调整一直备受市场关注。

MSCI“马上吃”?

MSCI的全称是摩根士丹利资本国际,直译是摩根士丹利资本国际公司,中文名称也是摩根士丹利资本国际公司。它的主要工作是编制索引。

MSCI指数是全球最具影响力的指数系列。其指数包括:股票、固定资产、对冲基金和股票市场。目前全球有超过10万亿美元的资产,以MSCI指数为基准,ETF基金超过1000只。

MSCI编制的指数相当于给大机构选股。股票一旦进入股市,可能会被全球机构买入,这对资本市场意义重大。

MSCI的系列指数中,a股包括MSCI中国a股指数、MSCI中国a股在岸指数和MSCI中国全股指数。

在三个MSCI指数中,最值得关注的是MSCI中国a股指数。

由于资本账户有条件开放,境外资金不能随意投资a股,而港股市场基金和国际市场基金可以通过沪股通和深股通投资部分a股。像沪股通、深股通这样的投资渠道,叫做“互联互通”机制。

因此,所有入选MSCI中国a股指数的股票都需要能够通过互联互通机制进行投资。

至此,我们对MSCI中国a股指数的编制规则有了清晰的认识。首先,选取中国a股证券,涵盖沪深交易所上市的大盘股和中盘股。然后通过“互联互通”机制剔除不能投资的股票,从而形成“MSCI中国a股指数”。

其成份股涵盖了沪深股市具有代表性的大盘股和中盘股。权重排名前五的行业分别是:金融、消费(16.2%)、工业(15.2%)、信息技术(14.3%)和材料(11.6%)。

所以股票进入MSCI中国指数,就意味着进入了MSCI全球标准指数系列,从而获得了很多被动的资金追踪。

那么,MSCI在这次半年度指数调整中有哪些大动作呢?

昆达搬家了。

MSCI中国a股指数的调整往往会吸引大量的海外被动资金,其中的出入境名单备受关注。

这一次可谓干坤大挪移,新增中概股32只,其中a股28只,港股4只。

新榜单中,市值最大的前三只股票分别是OOCL国际、广汽集团和华西生物(行情688363,诊断股)。

从转让股票所属行业来看,本次调整中转让了大部分能源板块标的,包括亚钾国际、淮北矿业(行情600985,诊断股)、冀中能源(行情00937,诊断股)、平煤股份(行情601666,诊断股)等。华西生物和贝塔尼(行情300957,诊断股)也在两只医美股之列。

此外,2020年底在港股上市的“盲盒第一股”POP MART也受到MSCI青睐,被纳入MSCI中国指数。

加上新纳入的股票,MSCI中国a股指数这次剔除了44只中国股票,包括21只a股标的。

值得注意的是,同属普板的滴滴ADR、天京生物ADR、金山软件ADR均被剔除。

除了MSCI中国a股指数,MSCI中国全股指数和MSCI中国a股在岸指数的成份股列表也有所调整。但跟踪上述两个指数的海外资金相对较少,调整可能不会带来明显的资金流入和流出。

中国MSCI A股在岸指数增加21只成份股,剔除15只标的。其中,新进标的前三名包括百济神州、晶科能源(行情688223,诊断股)、广汽集团。此外,MSCI中国a股在岸小盘指数新增121只股票,剔除42只股票。

MSCI中国全股票指数新增32只股票,剔除49只股票。总市值方面,最大的三只新股分别是晶科能源、OOCL国际和广汽集团;MSCI中国全股票小盘指数新增170只股票,剔除116只股票。

指数调整影响

MSCI指数原则上根据流动性、公司市值、行业代表性等因素进行调整,其中流动性是MSCI最受关注的指标。

通常MSCI选择业绩和表现好的股票,但排除其成份股有四个原因:业绩不达标、负债率高、市场流动性差、触及外资持股上限。

那么指数调整后的具体影响是什么?

对于新注册成立的公司,一方面说明其市值和各项经营指标得到了MSCI的肯定,会在一定程度上吸引投资者的关注。

另一方面,一些跟踪MSCI的指数基金会对应购买新指数的公司。这会给选中的公司带来增量资金,这是短期利益,长期看公司业绩。

随着上述重要指数成份股的变动,相关的指数基金也会调整仓位,新纳入的企业将获得更多的资金配置;被淘汰的企业将被相关指数基金被动出售。

但股价的实际变化可能与权重调整的方向并不一致。此前也有不少新纳入或权重股在调整实施日股价下跌的情况。

值得注意的是,本次MSCI半年度指数调整将于5月31日收盘后生效。按照以往惯例,MSCI中国指数新纳入个股,或在日终迎来海外被动指数基金卡配。

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