上交所细化科创板做市交易及监管安排

5月13日，为进一步深化科技创新板改革，充分发挥科技创新板的“试验田”作用，在中国证监会的统筹指导下，上海证券交易所积极推动科技创新板引入做市机制，起草了《上海证券交易所科技创新板股票做市交易业务实施细则》(以下简称《实施细则》)和《上海证券交易所证券交易业务指南第10号》。x-科技创新板股票做市(以下简称业务指南)。

中国证监会正式发布实施《科技创新板股票做市交易试行规定》，规定了科技创新板做市商准入的条件和程序，以及事后监管，为科技创新板引入做市商机制提供了上位法律依据。根据《做市规定》的要求，《实施细则》和《业务指南》对科创板做市业务作出了更加具体、详细的交易和监管安排。

根据实施细则，科技创新板股票做市业务是指符合条件的证券公司根据细则和做市协议，为科技创新板股票提供双边连续报价、双边响应报价等流动性服务(以下简称“做市服务”)的业务。《实施细则》主要从做市服务的申请和终止、做市商的权利和义务、做市商的风险管理和内控要求等方面对科创板做市服务进行了细化。

一是明确做市服务的申请和终止。科创板申请股票做市服务采取备案制，鼓励具有做市业务资格的保荐机构或者实际控制该保荐机构的证券公司在持续督导期内为其保荐的科创板股票提供做市服务。

二是明确做市商的权利和义务。做市商应当使用自有资金，通过专用证券账户进行做市交易，向市场提供买入和卖出双向报价，并遵守权益变动信息披露、短线交易等相关规定。对于积极履行做市义务的做市商，将给予交易费用的适当减免或激励。

三是明确做市商的风险管理和内控要求。做市商应当建立风险防范和业务隔离机制，完善内部控制和风险管理制度，建立定期压力测试机制，确保做市交易合规有序进行。

自开市以来，科技创新板市场运行平稳有序，上市公司业绩稳步增长，投资者结构不断优化，积极支持“硬科技”企业上市融资，各项制度安排经受住了市场考验。在深化资本市场改革、加强基础制度建设的背景下，科创板将继续发挥“试验田”作用，在竞价交易的基础上引入做市商机制，有助于增加市场订单深度，在一定程度上降低大单对市场的冲击，提高市场稳定性，降低买卖价差，降低投资者交易成本。

上交所表示，将在做好收集、评估、吸收、采纳相关反馈意见等准备工作后，适时发布相关业务规则，以推动科创板做市机制顺利实施，不断推动科创板市场高质量发展。