野村证券首席经济学家陆挺:打好政策组合拳加大财政支出力度消费券是政策发力

来源:当代财经网时间:2022-05-14 18:17:00
野村证券首席经济学家陆挺:打好政策组合拳加大财政支出力度消费券是政策发力

由清华大学五道口金融学院主办、清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心承办的2022清华五道口首席经济学家论坛今天开幕,主题为“动荡中的2022年全球与中国经济及政策展望”。野村证券首席经济学家陆挺表示,目前来看,经济下行压力很大,传统政策空间不大。要做好政策组合,消费券是政策发力点。

疫情波及面广,长三角是疫情中心。由于其重要的经济地位,影响比以往任何时候都大。此外,在抗疫的第三年,家庭和企业的储蓄和积累不断被消耗,抗冲击能力减弱,失业率上升,导致居民消费能力和意愿下降。

对于传统的货币政策,他说,经过八年多的RRR削减,RRR削减的空间越来越小。降息空间不大。今年美国大幅加息,中美利率倒挂。部分资金将从债市和股市撤出,人民币将面临一定程度的贬值压力。

中国的基准存款利率自2015年底以来一直处于历史低位,现在下调存款利率的空间很大。降低贷款利率而不降低存款利率,肯定会降低银行的利差,不利于金融体系的稳定。

从4月份的信贷数字来看,4月份的新增信贷还不到去年同期的一半,显示出有效需求不足的问题,即对于银行来说,缺乏优质的借款人,而对于想借钱的人来说,银行又不敢借。

面对传统政策传导机制的失效,他认为,今年要加大财政支出力度,优化财政支出方向,通过加大财政支出力度来稳定预期,保证基层政府和市场主体的稳定运行。

从财政支出来看,疫情第三年,很多家庭、很多中小企业都面临很大困难,凸显了纾困的重要性。财政政策方面,一些信贷政策向他们倾斜。财政政策撬动信贷政策,比如增加利息补贴和贷款担保。给予一定的租金减免、税收减免、税收减免是非常重要的。

加大基础设施建设力度,特别是加大回报合理的基金项目的开工和建设,优先向人口流动的中心城市和城市群倾斜。他还建议,可以通过适时适度地从市场上购买外汇来释放人民币的流动性,为RRR降准节省空间,同时维持目前人民币的小幅贬值。

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